Что произошло
Danantara (Badan Pengelola Investasi Daya Anagata Nusantara, государственный инвестиционный фонд Индонезии) собирается до конца 2026 года направить до $1 млрд, или около Rp 17,87 трлн, на покупку акций и облигаций. Решения о покупках будут зависеть от рыночной ситуации и оценки активов. Об этом 10 октября сообщил Katadata со ссылкой на интервью агентству Reuters.
План озвучила Рани Пипутри, руководитель направления публичных инвестиций Danantara Investment Management. По её словам, с конца прошлого года фонд уже вложил около $3 млрд в индонезийские и зарубежные акции и облигации.
При чём здесь MSCI
MSCI это глобальный провайдер индексов, на которые ориентируются крупные фонды при распределении денег по странам. В ноябре компания объявит, остаётся ли индонезийский фондовый рынок в категории развивающихся (emerging market) или переходит в категорию пограничных (frontier market).
Ещё в январе MSCI предупредил, что Индонезия рискует понижением классификации. После этого на рынке была волна крупных распродаж. Участники рынка опасаются понижения и сейчас. По оценке, которую приводит Katadata, возможный выход Danantara на рынок может смягчить давление от решения MSCI.
Важно понимать разницу между двумя категориями. Развивающиеся рынки входят в индексы, на которые ориентируются крупнейшие мировые фонды. Пограничные рынки получают заметно меньше внимания со стороны таких фондов. Поэтому само решение MSCI может сдвинуть потоки денег, даже если в экономике страны ничего не изменилось.
Что говорят в Danantara
Рани Пипутри настаивает, что задача фонда не в стабилизации рынка. Danantara управляет инвестициями и ищет выгодную цену входа. Если кризис на рынке вызван временными внешними факторами, фонд может купить, но только после должной проверки (due diligence).
Она пояснила логику так. Фонд покупает, когда видит стоимость в активе, который другие не хотят держать. Позже, когда интерес вернётся, эти активы можно продать. Именно так, по её словам, фонд действовал и во время январской распродажи.
Если понижение статуса в ноябре вызовет новую волну продаж, Danantara рассмотрит покупку акций. Но окончательное решение, подчеркнула Пипутри, зависит от проверки.
Портфель и интерес к ИИ
Сейчас портфель публичных инвестиций состоит примерно на 65% из акций, на 30% из долговых инструментов и на 5% из хедж-фондов. Около четверти портфеля размещено в Индонезии.
Фонд также присматривается к активам, связанным с искусственным интеллектом. Пипутри сказала, что не считает ИИ пузырём, но фонд входит в сектор осторожно, потому что пришёл в него относительно поздно.
Danantara запущен в начале 2025 года и подотчётен напрямую президенту Прабоу Субианто. Он управляет государственными активами примерно на $900 млрд в около 1000 компаний и использует их дивиденды для инвестиций.
Что это значит для рынка и Бали
Ноябрьское решение MSCI касается фондового рынка, а не недвижимости напрямую. Но статус страны влияет на то, как глобальные фонды смотрят на Индонезию в целом. Понижение означало бы, что часть индексных денег будет пересматривать своё присутствие в стране.
Для иностранного покупателя на Бали это вопрос общего фона: настроения инвесторов, курса рупии и стоимости денег. Прямых последствий для правил аренды земли или налогов на виллы эта новость не несёт.
При этом сама новость показывает, что государство готово держать крупный резерв ликвидности на случай резких распродаж. Насколько активно фонд будет его использовать, пока неизвестно. В Danantara прямо говорят, что любые покупки пройдут через проверку и будут зависеть от цены.
Для владельцев вилл, которые получают доход в рупиях, главный вопрос в курсе. Ноябрь стоит отметить в календаре как месяц, когда возможна повышенная волатильность на местном рынке.